文|三藏 编|半梳

(相关资料图)

2023，一个充满期待、想象、奋发的年度。

面对错过的三年，这一年财险行业是否还会延续2022年保费与利润双升的局面，抑或恢复往昔生产生活正常化后的赔付率，加速走向改革深化与市场新一轮竞夺？

根据《今日保》统计的2023年一季度财险公司偿付能力数据观察：财险行业保费收入与利润再次实现双正增长。

第一季度，财险公司保费收入4667亿元，同比增长10.4%；行业净利润169.2亿元，同比增加了近10亿元。

如是，财险行业经营形势又是一片大好，财险市场活跃度空前高涨。

但行业形势大好的局面，暂时的；还是因财务结果的滞后性，真实的财险市场经营情况并未完全反应出来？

当然，“保费充足度高、案均赔款降、风险减量管理奏效、投资收益更好”等四种情况的出现，也可在一定程度上抵消出险率上涨因素的影响。

那么，2023一季度的财险市场经营结果，与上述哪个因素相关性更大？

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-Insurance Today-

先看三组完美数据

75%的险企保费正增长

半数公司实现盈利

三成主体高光开局

从各大主体保费增速看，82家已公布偿付能力数据的财险公司中，有62家公司实现了保费收入的同比正增长，这一公司数量占比高达76%。

其中，达成正利润的公司42家，这一公司数量占比为51%。

而既能实现保费正增长、达成正利润，还能实现净利润同比提高的公司也有30家，这一公司数量占比为37%，接近四成。

上述公司在2023年一季度实现了高光开局，既受到了保费增长的红利，也可以在一定程度上抵御掉行业出险率上涨因素的影响。

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-Insurance Today-

综合成本率有抬头之势

承保盈利者减少近三成

但头肩部公司承保盈利能力进一步提升

单从承保利润情况看，82家公司中，能够实现承保利润的公司仅为29家，与去年同期42家相比，承保盈利公司数量减少近三成。

从与去年同期情况对比，36家公司综合成本率下降，45家公司综合成本率上升。

其中，有41家公司因综合赔付率上升，导致承保利润下降。这也在一定程度上，凸显了财险行业出险率的回升压力。

而能够实现承保盈利，且综合成本率较去年进一步优化者，仅剩15家。

其中，财险老八家独占5个名额，再度印证了承保利润趋向第一第二梯队的事实。

强者恒强，在财险市场格局中，继续体现。

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-Insurance Today-

投资收益终回暖

走过2022险资跨入一波红利期

八成公司投资能力提升

与承保利润相对暗淡的表现相比，2023年一季度，财险行业迎来了经济回暖下的投资红利期。

在82家公司中，有81家公司的综合投资收益率均为正，整个行业几乎全面投资盈利。相比2022年的凄惨，这何其提振士气。

一定程度上，为财险公司的保费市场运作，提供了充足的博弈弹药空间。

其中，又有超过八成的公司较同期综合投资收益率实现提升。

锦泰保险更以6%的综合投资收益率，同比8个百分点的增幅变化，笑傲群雄。

绝大部分公司超过3个百分点的投资收益率的增长趋势下，这足以弥补行业出险率与综合成本率上升的悲观预期。

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-Insurance Today-

净利润超预期

盈利公司接近七成

五成公司盈利根基进一步巩固

依靠行业投资收益率的回暖，行业共有52家公司实现了净利润的同比提高，这一公司数量占比为63%。

有56家公司实现了正利润，这一公司数量占比为68%。

既能实现正利润，还能取得净利润同比提高的公司数量为41家，这一公司数量占比正好为50%。

故而相较财险公司自身经营结果而言，这一比例远超过人们预期。

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-Insurance Today-

头肩部市场格局

发展趋势迥异，财险市场变局增大

但是，在整个行业形势一片大好的情况下，头肩部市场却出现了迥异的发展走势。

老三家中，人保净利润的增长额度，几乎等于平安和太保净利润的减少额度之和。

排名4-8的公司中，国寿、中华、大地、太平均实现了净利润的同比增长；但综合成本率最优的阳光财险，却出现了净利润的大幅下滑。

从车险占比来看，在前8家公司中，有4家公司车险占比高于50%，4家公司车险占比低于50%，体现了差异化的险种布局策略。

相对来说，2023年一季度净利润下降的公司，恰是车险占比高的公司。这是否与2023年车险综改深化前奏的市场策略有关呢？

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-Insurance Today-

偿付能力充足率

八成公司预计偿付能力充足率下降

而相比保费与净利润的形势大好数据，偿付能力充足率指标或更加反映出财险行业的真实经营压力。

在所有给出2023年二季度核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率预计指标的公司74家公司中，有59家公司的二季度预计指标，都是较一季度指标呈下降趋势的。

这也对财险公司的风险状况管理，提出了更高的要求。

后记

承保利润下行，谁能笑到最后？

通过2023年一季度数据可见，财险行业利润上行，很大程度上得益于投资收益的加持。

但实际上，财险行业的承保利润率已经呈现出下行的趋势。特别是第一大险种车险，即将在二季度迈向综改深化的“深水区”。

故而整个财险行业，能否在2023年笑到最后，还需要打一个问号。

但不管怎么说，2023年一季度的经营结果，已经给了财险公司2023年的经营发展带来了不少的信心，也为财险公司后续经营策略选择奠定了一定的“安全垫”。

而财险行业头肩部公司的迥异发展趋势，其实早就宣告了财险行业的格局即将迎来最大变数。

2023年，是到了财险公司展露拳脚的时候了。

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